1. 概念釐清：以「初始本金」為防護基準

為了嚴格確保每次戰役的全局風險不超標，這套系統有一個鐵則：所有的分配 % 數，皆是以您的「初始總資金 (初始本金)」作為絕對基準。

• 這意味著，不論在建倉過程中股票發生了多少帳面縮水，我們都只關注「您總共投入了多少本金成本」。
• 只有將風險鎖定在絕對成本上，才能保證在最壞情況下 (最終停損)，虧損精準控制在您設定的上限內。

2. 模式差異：「獨立模式」 vs 「左側交易模式」

• 獨立模式 (橫向分散)：這像是「平行的多戰場」。您同時看好台積電和蘋果，從初始本金中分別拿出預算投入。如果發生股災，兩檔股票可能會「同時停損」，因此系統將兩者的風險加總，確保總和不超過帳戶底線。
• 左側交易模式 (縱向累加)：這像是「同一個戰場的分批建倉」。您規劃了第一關、第二關的買點。系統會為每一關算出獨立的「最佳子彈大小」，並將它們疊加顯示為「累計目標水位」，引導您分批投入本金。

3. 實務操作：資金與持股到底如何分配？ (投入成本的意義)

核心口訣：計算機算出來的 % 數，指的是該檔股票「累積投入的本金」佔您「初始總資金」的比例。請忽略加碼過程中的帳面縮水，嚴格控制子彈總額。

假設您準備了 10 萬本金，開始左側交易：

• 第一關觸發：計算機顯示累計水位 10%。您拿 1 萬買股票，保留 9 萬現金。這 9 萬是防守與後續攻擊的彈藥。
• 跌破第一關，觸發第二關：這時第一筆 1 萬的股票已經產生了帳面縮水。請完全忽略這個縮水！ 絕對不要為了「補足市值」而多拿錢出來加碼，否則會導致風險超標。
• 單純加碼：第二關顯示累計水位 30%，代表您在這檔股票的「總投入本金」必須達到 3 萬 (10 萬 × 30%)。您只需從 9 萬現金中，單純拿出 2 萬 加碼即可 (1萬 + 2萬 = 3萬)。
• 停損下移 (最重要)：加碼後，立刻將這兩批總成本 3 萬的股票停損單，統一設定在第二關的最終防守線。若不幸跌破防線，虧損將精準控制在風險上限內。

4. 致命盲點：左側交易的「停損跌幅」該怎麼填？

如果您打定主意要「沿路往下買，最後一關跌破才全部砍掉」，那麼您的停損跌幅輸入值，必須是「該關卡的進場價，距離『最終大停損點』的真實跌幅」，而不是每一關都填一樣的數字！

舉例來說，如果最終的防守死線在股價 100 元：

• 標的 1 (買點 150 元)：停損跌幅應輸入 33% (因為從 150 跌到 100 會虧 33%)
• 標的 2 (買點 120 元)：停損跌幅應輸入 16.6% (因為 120 跌到 100 會虧 16.6%)
• 標的 3 (買點 110 元)：停損跌幅應輸入 9% (因為 110 跌到 100 會虧 9%)

只有輸入「距離最後防線的真實跌幅」，計算機算出來的全局風險才會是 100% 精準的防護罩！

「這套工具的核心，不是教您怎麼 All-in，而是教您如何『永遠保留足夠的現金』。當別人因為下跌而恐慌斷頭時，您因為嚴格遵守公式，手上的現金永遠夠您在更便宜、勝率更高的地方，買進更多、更安全的部位。」

📝 通用情境假設

為了方便說明，假設您的初始總本金為 100 萬，全局最大承受虧損設定為 5% (即總虧損極限為 5 萬)。

獨立模式：顯示的「獨立比例 (%)」如何被計算？

• 配置情境：
  系統將 A 與 B 視為兩檔完全不同的股票（例如：台積電與蘋果）。
  假設您評估兩檔股票勝率皆為 50%，且設定：
  - 標的 A (預期停損 10%，預期獲利 30%)：系統算出的獨立分配建議為 20%。
  (潛在風險: 獨立分配建議 20% × 預期停損 10% = 2%)
  - 標的 B (預期停損 15%，預期獲利 45%)：系統算出的獨立分配建議為 20%。
  (潛在風險: 獨立分配建議 20% × 預期停損 15% = 3%)
• 說明：
  畫面上顯示的「獨立比例」，就是系統為每檔股票單獨算出的最佳資金佔比。兩者潛在風險相加 2% + 3% = 5%，剛好精準等於全局上限。
• 實務操作運作方式：
  您直接以初始本金為基準，從 100 萬中分別拿出 20 萬 買入 A，20 萬 買入 B。
  若兩檔股票不幸同時遇到股災觸發各自的停損點，A 將虧損 2 萬 (20萬 × 10%)，B 將虧損 3 萬 (20萬 × 15%)。您的總虧損為 5 萬，控制在全局最大承受虧損設定的 5% 上限內。

左側交易模式：顯示的「累計目標水位 (%)」如何被計算？

• 配置情境：
  系統將 A 與 B 視為同一檔股票、不同價位的買點（A 是第一關，B 是更便宜的第二關）。
  *左側交易的重要防守觀念：不論您分幾關買進，最終的「防守死線」只有一條。因此在輸入預期停損跌幅時，必須是「該關卡的進場價，距離最終防守死線的真實跌幅」。*
  
  假設您規劃了兩關，最終防守死線設在 80 元，預期勝率皆為 50%：
  - 第一關 (標的 A)：預計 100 元買進，停利價設定 160 元。距離 80 元死線跌幅為 20%。所以設定：預期停損 20%、預期獲利 60%。
  - 第二關 (標的 B)：預計 88.8 元加碼，停利價同樣設定 160 元。距離 80 元死線跌幅為 10%。所以設定：預期停損 10%、預期獲利 80%。
  
  為了嚴格鎖死總風險，計算機會在背後算出每一關專屬的「最佳子彈大小」，並將它們疊加顯示為累計水位：
  - 第一關：系統背後算出第一發子彈應為 15%，所以畫面顯示累計目標水位 = 15%。
  - 第二關：系統背後算出第二發子彈應為 20%，將其疊加後，畫面顯示累計目標水位 = 35% (15% + 20%)。
• 實務操作運作方式：
  左側交易的核心在於「嚴格以初始本金為基準，分批打出子彈」：
  1. 第一關觸發：累計目標為 15%，您從 100 萬中拿出 15 萬 買進。
  2. 跌破第一關，觸發第二關：這時第一筆 15 萬的股票已經產生帳面縮水。請完全忽略這個帳面縮水！ (千萬別為了補足市值而多拿錢加碼)。
  3. 單純加碼：第二關累計目標為 35%，代表您的「總投入本金」必須達到 35 萬 (100萬 × 35%)。您只需要單純再從現金中拿出 20 萬 加碼即可。
  若股價最後不幸跌破最終防守線，第一批 15 萬的子彈虧損 3 萬 (15萬 × 20%)，第二批 20 萬的子彈虧損 2 萬 (20萬 × 10%)，兩批子彈的虧損相加，總虧損依舊會精準控制在全局最大承受虧損設定的 5% 上限內 (3萬 + 2萬 = 5萬)。

💡 實務操作注意事項與建議

• 為什麼某些標的分配比例是 0%？
  如果某個標的勝率太低或停損太深，導致「期望值 (EV)」為負數，凱利公式會判定該交易長期必虧。系統會直接把配置設為 0%，保護您的資金。
• 為什麼調高全局上限，建議資金卻沒有變多？
  當原始總風險還沒有碰觸到您的全局上限時，系統會完全遵循凱利公式的「理論最佳水位」。因為在數學證明上，投入超過最佳水位的資金（過度下注）反而會導致長期資產縮水。
• 獨立模式的意義
  系統將每個標的視為平行的獨立戰場，幫您在「高勝率標的」與「低停損標的」之間拔河，找出既能最大化獲利，又絕對不會讓帳戶重傷的最完美資金平衡點。

1. 算術平均的「樂觀陷阱」

如果我們有一項投資，50%機率賺50%，50%機率虧40%。
算術平均期望值 = (50% × 50%) - (50% × 40%) = +5%。
看起來是個穩賺不賠的好生意對吧？但如果您投入100元，真實經歷一次賺、一次虧：
100 × 1.5 = 150 ； 150 × 0.6 = 90元。
您最後反而虧了10元！算術平均的高估，是因為它包含了極小機率但極高的「連勝爆發」，卻無法反映真實資金經歷波動時的耗損。

2. 幾何平均計算與 ∏ (連乘積) 符號

本工具預期推估採用了更貼近現實中位數的幾何期望報酬 (Geometric Expectation)。公式中的 ∏ (Pi) 在工程數學上代表「連乘積」，表示若您同時擁有多個交易標的，系統會將各標的的幾何倍數全部相乘。

3. 連敗破產風險 (Risk of Ruin) 的防護罩

許多使用者看到「停損高達 15%」就感到害怕，擔心連敗會讓總本金歸零。但請注意：
這 15% 是針對「該筆資金 (部位)」的跌幅，但系統分配給這筆交易的資金可能只有 20%。
因此，您每一次停損，實際只會虧損總帳戶的 20% × 15% = 3%。
假如運氣極差遇到 連續 10 次停損，您的帳戶變化會是：(0.97)^10 = 0.737。
帳戶仍保有 73.7% 的資金，這是因為您有高達八成的部位是安全的現金。資金控管的幾何複利，天然具備了「本金越小、投入越少、虧損絕對金額越小」的反脆弱性。